关于钢铁需求和经济形势的临时说明

17 四月 2020 Brussels, Belgium

鉴于新冠疫情大流行造成的经济社会活动的持续中断,世界钢铁协会决定不按原定计划在本月发布4月版短期钢铁需求预测报告。取而代之的计划是在6月份发布完整版的短期钢铁需求预测结果,届时希望我们可以对未来的钢材需求形势做出更清晰的评估。

由于下游客户受到封城、供应链中断、信心崩溃、投资和建设项目延后以及消费活跃度下降的冲击,因此全球钢铁行业也正在受到影响。金融市场的不稳定和油价下跌进一步削弱了投资。

2019年,发达经济体制造业的深度衰退导致全球钢铁需求增速放缓,我们预计2020年第二季度全球钢铁需求还将进一步下降。目前尙无法判断这种需求中断的持续时间。

尽管如此,与预期的GDP收缩相比,对钢铁需求的影响程度可能没有2008年全球金融危机期间那样严重。由于金融体系的崩溃,工业和投资活动急剧减少引发了2008年金融危机。相比之下,本轮服务业和钢铁下游消费领域的经济危机对钢铁需求的影响相对较小。

当前经济危机的恢复路线将主要取决于封城的持续时间和解封计划的时点选择。当然,全球在这一问题上将存在巨大差异。相比于其他行业,制造业有望更快反弹,但供应链的中断预计还将持续一段时间。封城的时间越长,对供应链造成的损害越大,从而使快速恢复变得更加困难。

全世界的钢铁行业都在谨慎跟踪这场疫情大流行的最新情况,并且采取一切必要措施保护员工的健康,同时保持持续运营的能力。世界钢铁协会已决定将钢铁行业生产安全日活动从原定的4月28日(与国际劳工组织举办的“世界安全生产健康日”同期举行)推迟至10月21日举行,以降低新冠疫情在钢铁生产现场传播的风险。

部分钢铁行业及用钢行业的生产企业已转型生产呼吸机,用以帮助抗击新冠疫情。根据业界了解,尽管我们行业的许多用户正在面临巨大的不确定性,但仍然致力于维护一定的库存和资源,以便能够根据需要完成订单。

中国的恢复形势

经过大约8周的封城后,中国成为第一个摆脱新冠危机的国家,目前正在努力实现经济活动的全面正常化。在2月封城期间,中国的经济活动陷入停滞,制造业PMI指数降至35.7(增长与衰退之间的临界点为50)。用钢行业的最新数据表明,经过2019年下跌7.5%后,汽车产量在2020年1月和2月再度下跌45.8%。2020年1月和2月,通用机械和金属制品的增加值分别下跌28.2%和26.9%。房地产和基础设施投资在2020年1月和2月分别下跌16.3%和30.3%。

自今年2月下旬由沿海地区主导的经济活动复苏以来,中国经济开始逐步恢复,3月中国PMI指数跃升至52。预计全部用钢行业将于4月底基本全面恢复,但出口导向型行业的恢复将不可避免地需要更长时间。由于工人复工缓慢,预计建筑行业将是最后全面恢复的行业。预计到2020年下半年,用钢行业将出现强劲反弹,尤其在基础设施领域。另一方面,由于世界各国解封策略的时间各有不同,可能会阻碍中国制造业的反弹。

建筑行业

多国政府已要求非必要性的建筑工地暂停施工。由于生产和交付停滞,全球都存在建筑民工和建筑材料短缺的问题。虽然解决这些问题的方式存在地区差异性,但是在中国和印度等较为依赖农民工的国家,建筑业的恢复可能较为缓慢。

危机以外,随着各国政府的工作重点从提供紧急流动性,转向恢复经济及对基础设施、生产和工业的支持,许多地区的建筑业可能在政府刺激性计划中得到提振。

不过,由于各国预算赤字的增加,多国政府为基础设施项目提供金融支持的能力将受到限制。

信心和收入的下降预计将持续到新冠危机过后,这将使住宅和非住宅建筑领域不可能立即出现强劲反弹。

机械设备

机械设备占全球钢铁用量的大约15%,其全球供应链高度一体化且高度依赖中国的供应。因此,全球封城正在严重影响零部件的供应,并且不可避免地导致减产。供应链中断导致泰国、韩国等亚洲国家受到严重打击。

由于很大一部分机械设备包括用于工厂和建筑工地的投资用品,例如厂房设备和起重设备,因此这部分机械设备的需求正在受到投资和建设项目延后,以及制造企业工厂利用率降低等影响。医疗设备行业是一个例外。

由于高度一体化的供应链恢复缓慢,因此机械设备领域的反弹速度预计将较为较慢。另外,需求侧因素也表明复苏缓慢,主要因为企业投资计划因投资者信心下降、金融稳定性和全球贸易环境的不确定性以及全球经济疲软而受到影响。油价下跌将导致能源行业投资缩减。

汽车行业

近年来,由于需求饱和、法规变更以及向电动汽车的转型,全球汽车行业已经历了负增长的低迷期,预计汽车行业将是受到新冠疫情打击最严重的行业之一。预计供需两侧都将受到冲击,尤其是在欧盟和美国,汽车行业占这两个地区钢铁消费量的大约20%。

2012年以来,欧盟汽车行业展现了最糟糕的业绩表现,2019年汽车产量下跌5.9%,预计今年欧盟汽车行业将再度出现大幅下跌,新冠疫情大流行带来的部分早期影响已经显现。3月,受疫情冲击最为严重的欧洲经济体(意大利、法国、西班牙)的新车登记量下跌了69-85%。在供应方面,汽车生产受到停工和供应链中断的影响。根据欧洲汽车制造商协会的数据,截止到4月9日,封城已经在欧洲造成140万辆汽车的生产损失。美国的汽车行业也将经历类似的趋势。

韩国的汽车行业也在面临国内和国际需求疲弱的情况,2020年第1季度,该国汽车行业供应链受到中国封城措施的严重影响。日本目前还处在疫情大流行曲线的早期阶段,新冠疫情的影响尚未显现,不过该国也有可能面临严重影响。

考虑到预期失业率的上升和可支配收入的下降,预计封城期过后,汽车行业的需求将恢复缓慢。另外,鉴于汽车行业供应链的复杂性,以及封城期间可能出现供应商破产,因此汽车行业的生产也不大可能出现快速回弹。尽管如此,预计中国汽车生产的恢复力度将超过其他国家。

新冠疫情大流行并不会改变汽车行业的长期发展趋势,环保监管将日益加强,消费者也将选择转向混合动力汽车和纯电动汽车。

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